כמו רבות ממדינות המערב, גם בקולורדו יש עיצוב שניתן לזהות בקלות לדגל שלה. ה- C האדום מייצג את שם המדינה - נזכר במילה הספרדית colorado ("אדום"), מקור השם - והוא גם משמש לפרח המדינה (קולומביה) וכינוי המדינה ("מדינת המאה"). האחרונה נבחרה מכיוון שקולורדו הפכה למדינה בשנת 1876, אז המדינה חגגה את מאה שנות העצמאות שלה.
האדום, הלבן והכחול של דגל ארה"ב מופיע בדגל הקולורדו, וכך גם הכחול, הצהוב והלבן של הקולומבינה. המרבצים הנרחבים של האזור מזהב וכסף, שהביאו מתנחלים מוקדמים רבים לשטח שעדיין ממוקשים באופן פעיל, באים לידי ביטוי בצהוב-לבן של הדגל. עיצוב הדגל המקורי, מאת אנדרו קרלייל ג'ונסון, אושר בשנת 1911; הדגל לבש את צורתו הנוכחית בחוק החל מ- 31 במרץ 1964.
